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境内优质企业发行D股获支持 青岛海尔首家探路

http://www.tzgcjie.com 来源:证券            发布时间:2018-04-22 10:45:21

  青岛海尔有望成为首个发行D股的A股上市企业。分析人士认为,向D股市场发展,不仅可减轻国内市场的扩容压力,对企业自身发展也有莫大好处。国内企业通过海外上市不仅获得了企业发展所需要的大量资金,更重要的是,境外严格规范的资本市场对企业的信息披露,管理体质,经营业绩等提出了更高的要求。

  作为境内资本市场在境外的延伸和补充,成立近两年半的中欧国际交易所有望迎来中国境内企业上市。青岛海尔日前发布董事会决议公告,拟在位于德国法兰克福的中欧国际交易所D股市场首次公开发行股票并上市。

  投资者对于A股、B股已是十分熟悉,但对D股却相对陌生。所谓D股,就是国内公司在中欧国际交易所D股市场发行的股票,其中“D”代表德国(Deutschland)。作为中国金融开放的重要载体之一,中欧国际交易所是上海证券交易所、德意志交易所和中国金融期货交易所于2015年成立的合资公司,是首届中德高级别财金对话的重要成果。

  青岛海尔有望成为首个发行D股的A股上市企业。分析人士认为,向D股市场发展,不仅可减轻国内市场的扩容压力,对企业自身发展也有莫大好处。国内企业通过海外上市不仅获得了企业发展所需要的大量资金,更重要的是,境外严格规范的资本市场对企业的信息披露,管理体质,经营业绩等提出了更高的要求。

  需满足优质蓝筹等6大特点

  “为促进公司业务发展,深入推进公司全球化战略,公司拟在中欧国际交易所股份有限公司D股市场首次公开发行股票并上市,本次发行上市将通过法兰克福证券交易所的准入并挂牌交易实现。”青岛海尔4月10日发布的董事会决议公告显示。

  青岛海尔A股总市值目前已超过1000亿元。对于那些已在A股上市的公司而言,发行D股益处何在?上交所、中金所相关负责人表示,发行D股有助于公司提升在欧洲的品牌知名度,拓展欧洲业务;有助于公司充分利用境内外融资平台,实现国际化战略海外落地;有助于公司开展跨境并购实现转型升级,提升全球竞争力;有助于公司拓展境外融资渠道,当地融资当地使用,降低汇率风险。此外,公司须同时满足境内、欧盟市场相关规则,这要求公司自身提高公司行为协调能力,增强两地市场信息披露管理能力,有助于提高公司治理水平。

  哪些企业可以发行D股?上交所和中金所相关负责人介绍,中欧所D股发行人应为中国境内注册的股份有限公司。现阶段应为优质蓝筹上市公司,未来可扩展为注册地在境内的其他优质企业。

  上述负责人还表示,为确保中欧所D股市场稳健起步,首批D股发行人将优先选择符合以下6个特点的公司。一是优质蓝筹上市公司;二是公司具有清晰的国际化战略思路;三是公司在欧洲已有或计划进行业务布局;四是公司属于先进制造业企业或“一带一路”倡议相关企业;五是公司重视分红;六是公司信息披露质量高。

  中欧所的中方股东上交所、中金所均表示,将继续支持中欧所D股市场建设,支持境内优质企业前往法兰克福发行D股,为其推进国际化战略、参与“一带一路”建设拓宽渠道。

  面向符合资格的全球投资者

  国内公司发行D股仍需要遵守境内外的相关规则。据了解,境内方面,D股属于境外上市外资股范畴,适用中国公司法、证券法、《国务院关于股份有限公司境外募集股份及上市的特别规定》(国务院令第160号)等法律法规。境外方面,D股上市、交易、托管及结算等适用德国及欧盟资本市场法律,如德国《有价证券招股说明书法》、《有价证券交易法》等。募集资金使用参照欧盟资本市场现有规定,募集资金使用用途变更需及时向市场公布。

  交易货币方面,上交所相关负责人表示,中欧国际交易所D股的交易货币是欧元;以人民币交易D股的可行性也在研究中。

  青岛海尔公告显示,此次D股发行的方式为国际配售,面向符合资格的全球投资者发行,拟在法兰克福证券交易所发行的境外上市外资股(D股)均为普通股,以人民币标明面值,以外币认购。发行股数不超过4亿股(超额配售权执行前),并可能授予簿记管理人不超过上述发行D股股数15%的超额配售权。

  发行时间方面,青岛海尔表示,将在股东大会决议有效期内选择适当的时机完成本次发行并上市,具体发行时间由股东大会授权董事会及董事会授权人士根据国际资本市场状况和境内、外监管部门审批进展情况决定。

  坚定不移扩大对外开放

  从A股到D股,从“沪港通”、“深港通”再到“沪伦通”,我国资本市场在严监管、守住不发生系统性风险的同时,资本市场国际化、制度改革的步伐并未停止。金融业开放有利于更健康地引导金融业服务实体经济,金融资源的多元化有利于A股优质上市公司在国际产业链分工中获取更多竞争力。

  在日前举办的博鳌亚洲论坛2018年年会上,中国人民银行行长易纲宣布了进一步扩大金融业对外开放的具体措施和时间表,其中包括:将证券公司、基金管理公司、期货公司、人身险公司的外资持股比例的上限放宽到51%,3年以后不再设限。

  4月11日,证监会新闻发言人高莉表示,“沪伦通”是深化中英金融合作,扩大我国资本市场双向开放和向世界表明我国坚定不移扩大开放信心的一项重要举措。证监会积极推进“沪伦通”准备工作,将与英方共同努力,争取2018年内开通。

  证监会主席刘士余在“深港通”开通仪式上曾表示,中国资本市场发展的经验证明,只有坚定不移地扩大开放,才能保持中国资本市场的市场化、法治化、国际化方向,才能真正提高中国资本市场对实体经济的服务能力,才能真正提升中国资本市场的国际竞争力。

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