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专访邱晓华:资管新规利于行业从野蛮生长到规范发展

http://www.tzgcjie.com 来源:新浪财经            发布时间:2017-11-21 20:37:38

    资管新规首要目的是化解和防范金融风险,不要出现系统性的风险。”民生证券首席经济学家邱晓华在国际金融论坛第14届全球年会后接受中新经纬客户端专访时表示。

民生证券首席经济学家邱晓华中新社 崔楠 摄

11月17日,我国资管行业迎来首个统一的监管标准,中国人民银行、银监会、证监会、保监会、外汇局联合发布《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见(征求意见稿)》(以下简称《征求意见稿》)。

有利于资产管理行业健康发展

《征求意见稿》针对资管业务存在的多层嵌套、杠杆不清、监管套利、刚性兑付等问题,设定统一的标准规制。明确统一负债要求、规范资金池、消除多层嵌套和通道,强化资本和准备金计提要求。

对此,邱晓华表示,“经济社会发展到今天,资产管理越来越重要,但是不可否认,在前期资产管理中出现的各种乱象也需要去纠正。怎么去化解和防范金融风险,不要出现系统性的风险,这是资管新规的主要目的。”邱晓华说。

《征求意见稿》明确资管业务的范围,即指导意见主要适用于金融机构的资管业务,即银行、信托、证券、基金、期货、保险资管机构等接受投资者委托,对受托的投资者财产进行投资和管理的金融服务。

“文件出台对资产管理行业有很强的指导性,规定了资产管理业务哪些能做哪些不能做,这使得资本市场中重要的资产管理业务有章可循,能更好地发展。规范发展,而不是取消发展。”邱晓华说。

根据《征求意见稿》,同一金融机构发行多只资产管理产品投资同一资产的,为防止同一资产发生风险波及多只资产管理产品,多只资产管理产品投资该资产的资金总规模合计不得超过300亿元。如果超出该限额,需经相关金融监督管理部门批准。

严格的规模规定下,有市场人士指出,这或许会打压资产管理行业的规模增速。邱晓华则认为,中国经济总体进入到由高速增长到高质量发展的阶段,资产管理也不应该持续野蛮生长,应当走向规范发展。“因此我们不能只从速度上看,关键要从质量上看。”

投资者要谨慎选择产品

打破刚性兑付在《征求意见稿》中多次被提及,金融机构应当加强投资者教育,不断提高投资者的金融知识水平和风险意识,向投资者传递“卖者尽责、买者自负”的理念,打破刚性兑付。发生刚性兑付的要加强惩处。非金融机构违法违规开展资产管理业务并承诺或进行刚性兑付的,加重处罚。

“在我国现在情况下,打破刚性兑付还是存在一些难度。”邱晓华表示,这主要是因为长期缺乏比较健全的社会信用体系。另一方面,国内资产管理业务一部分由国有金融机构开展,投资者会认为,国有的就是政府的,就应该没有风险,所以长期缺乏风险意识。

实际上,经济活动会随着市场变化而产生波动,“打破刚性兑付就是要提醒投资者今后投资是有一定的风险的,要谨慎做好产品选择,做好风险管控。”邱晓华说。

此外,智能投顾也被《征求意见稿》纳入规范,金融机构运用人工智能技术、采用机器人投资顾问开展资产管理业务应当经金融监督管理部门许可,取得相应的投资顾问资质,充分披露信息,报备智能投顾模型的主要参数以及资产配置的主要逻辑。

邱晓华认为,金融科技的发展带来很多预想不到的新事物,新生事物就会和监管存在沟通交流的过程,应该避免和防止刻意炒作概念。

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