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逾6000亿超限贷款待还,超额存量何时消化完?

来源:新浪财经            发布时间:2017-09-04

专题报道:8.24网贷监管办法出台一周年

前言:

2016年8月24日,银监会等部委正式发布《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》,对P2P网贷平台的备案管理、业务规则与风险管理、出借人与借款人保护、信息披露等提出明确规定。其中特别规定,同一自然人在同一平台的借款余额上限为20万元、同一法人则为100万元;同一自然人在不同平台的借款余额上限为100万元、同一法人则为500万元;此条也被行业称为网贷限额令。

网贷限额令对彼时的网络借贷业务的影响是巨大的,据零壹数据的统计,彼时业内九成以上的P2P网贷平台有超限业务,超限业务贷款余额至少占行业整体的40%。时隔一年之后,零壹数据再度定量研究P2P网贷行业的超限情况,并作分析如下。

监管一周年,新增业务的合规程度

P2P网贷超限程度的监测包括两个方向,一是新增业务的合规程度;二是存量大额业务的消化速度。

就第一个方向看,可以从“笔均融资额”看出整体趋势。如图1所示,2016年8月24日前后一周年里,P2P网贷行业笔均融资额整体呈下降趋势。《办法》下发前一周年里,平均为9.2万元。暂行办法下发后,笔均融资额下降明显,2017年2月后已降至5万元以下,目前仅1.7万元。

图1:“824”暂行办法发布前后一周年笔均融资额变化单位:万元

就第二个方向来看,由于难以区分借款人是个人还是法人,我们笼统地将借款分为20万(含)以下,20~100万,以及100万(含)以上三类,从平台数量的角度逐月分析最高借款额的变化情况。

据零壹数据不完全统计,在“824”办法发布后的一周年里,借款项目融资金额均不超过20万元的平台数量占比基本在18%上下波动。与之相反地,发布“超限”借款项目的平台数量占比降低,发布100万元以上借款项目的平台数量占比下降明显,2016年8月,35.7%的P2P网贷平台发布100万元以上大标,1年后这一数据降低至24.9%;单个借款项目最高融资金额在20万至100万元之间的P2P网贷平台数量占比则有所提高,2017年8月为56.8%,同比提高15个百分点。

图2的走势表明,发布100万元以上大标的P2P网贷平台整改较快,但这种整改是“循序渐进”式的,八成以上的平台仍在发布20万元以上额度的投资标的。

P2P网贷小额化趋势显而易见,堵住大额违规业务成为P2P网贷平台的共识。但另一方面,2016年8月24日前的大额业务消化进度如何?

存量违规业务超过6000亿元,行业占比近50%

824暂行办法发布时,行业超过40%的贷款规模(指贷款余额)属于违规业务。据零壹数据统计,截至2016年7月底,P2P网贷整体贷款余额在6500亿左右,单一主体(不区分企业和个人)在单一平台待还本金超过100万的资金总额2500亿元左右,占比接近40%。

零壹数据最新统计结果显示,截至2017年8月24日,P2P网贷贷款余额约1.28万亿元,其中单一主体(不区分企业和个人)在单一平台待还本金超过100万的资金总额4600亿元左右,占比接近36%,这一比例较去年有所较低;其中约3000亿元产生于暂行办法发布后,即是说,短期内暂行办法在控制大额业务规模上“力有未逮”。考虑到存在20至100万元间的超限项目以及借款人跨平台融资的可能性,目前超限业务规模至少在6000亿元以上。

目前贷款余额在百亿级别的平台多存在违规业务。据零壹数据不完全统计,截至2017年8月24日,至少有17家P2P网贷平台贷款余额超过百亿,除聚宝匯、红岭创投、开鑫金服和爱投资外,其余14家平台主营业务均为个人贷款服务。对于个贷平台(个人贷款业务为主,以下同理)而言,观测其单笔借款额20万元以上项目贷款余额占比,爱钱进和拍拍贷为0,恒易融仅0.1%,小赢理财和投哪网相对较高,整改相对缓慢。对于企业贷平台,观测其单笔借款额100万元以上项目贷款余额情况,爱投资、聚宝匯和开鑫金服“超限”业务规模均超过93%,红岭创投100万元以上项目贷款余额虽然只占整体的37.2%,但考虑到该平台存在大量的净值标(一个借款人通常可以发布多个项目),其“合规”情况并不乐观。

就行业现状看,由于行业八成左右的平台仍在发布违规的大额标的,存量违规业务绝对值依然较大,限额整改进度尚未完成。由此衍生的一个问题是,整改进度还要拖延多久?

超限业务何时能够完全消化?

824暂行办法下发的1周年内,超限业务存量规模占比下降,但仍有数以千亿计的新增超限业务产生。在2017年6月央行同多部委印发的《关于进一步做好互联网金融专项整治清理整顿工作的通知》中,已确定整改延期到2018年6月底;而在限额整改方面,监管部门尚未确定延期到何时。

零壹数据初步估计,假设2017年8月24日以后无超限业务产生,目前约6000亿元的超限贷款余额一年后将降至1000亿元左右。2019年之前,将无可能完全消化掉存量违规业务。

无法在最终整改期限之前消化违规业务的一诸P2P网贷平台或可能面临被清理整顿的命运。

小结

824监管办法下发的一周年里,P2P网贷平台围绕限额令的整改进程令行业瞩目。越来越多的P2P网贷平台开始控制超限大额业务规模,常见的方式包括发力小额消费金融业务和小额车贷业务等,或是控制对单一借款人的授信额度。

零壹数据的统计结果印证了这一趋势,笔均融资额出现持续性下降,发布100万以上大标的平台数量减少,超限业务的贷款余额占比下降。

不过,限额整改无法一蹴而就,在实际操作过程中,平台转型之难有目共睹。比如,原定于2017年3月底完成的互联网金融风险专项整治工作已确定延迟至2018年6月末;超过260家平台在监管一周年内选择退出行业,包括主动停业清盘或是转型的平台;知名的大额企业贷平台红岭创投也于2017年7月宣布将在3年内清盘。

鉴于“超限”业务贷款余额绝对数值仍然数以千亿计,P2P网贷的限额整改还将继续,小额化趋势加快,P2P网贷平台将投入更多资源开发借款客户。在此行业大背景下,我们将观察到借款人数量快速增长,2017年将超过同期投资人数量;消费金融业务占比扩大,预计全年规模将超过4000亿元;而由于短期小额贷款增多,贷款余额增速则将放缓等等

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