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3月一财首席调研:中国将加大对外开放力度

http://www.tzgcjie.com 来源:第一财经APP            发布时间:2018-04-09 22:24:31

23位经济学家对2018年第一季度GDP预测均值为6.79%,基本持平于2007年第四季度水平。具体指标预测方面,3月新增贷款、社融数据将较上月有所上升,M2增速保持平稳。消费将稳中有升,CPI同比增速将有所下降,PPI同比增速继续收窄;固定资产投资增速有所下降;春节因素仍然影响3月进出口数据,贸易顺差较上月收窄。

经济学家们对中国未来一个月经济发展保持乐观态度,2018年4月“第一财经首席经济学家信心指数”为50.64,该数值已经连续二十个月位于50线上方。

3月一财首席调研:中国将加大对外开放力度

3月人民币对美元汇率升值0.743%,经济学家们预计4月底人民币对美元将由3月底数据(3月30日人民币对美元中间价为6.288)贬值至6.3。

近期中美贸易关系不断紧张,64%的经济学家认为一旦贸易争端升级为真正的贸易战,将对国内相关行业带来直接影响,经济学家给出的建议主要为加大对外开放力度,推进包括服务业在内的市场开放。

信心指数:高于上月,维持50线上方

2018年4月“第一财经首席经济学家信心指数”为50.64,较上月有所上升,该数值已经连续二十个月位于50线上方,表明经济学家们对中国经济发展持续保持乐观态度。本月参与该项指标预测的经济学家中仅有两位给出了低于50线的回答,其余经济学家都给出了大于50的预测,他们认为未来一个月中国经济将处于景气状态。其中,德商银行周浩给出了最乐观的预估值51.2,兴业证券王涵给出本次信心指数预测值的最低值49.5。

工银国际程实认为,十九大至2018年“两会”期间,围绕高质量发展的总要求,新一轮改革大潮方兴未艾。提高全要素生产率是高质量发展的核心途径,亦是构建本轮改革框架的主要脉络。从这一视角看改革全局,本轮改革综合运用经济金融体系改革、监管体制改革、政府机构改革等多重工具,在全要素生产率的每一个关键发力点均进行了针对性部署,形成齐头并进、相互支撑的“全体系改革”。其改革范围之广、层次之多、力度之大、破立之深,已达到四十年一遇之量级,并在全球供给侧改革竞跑中占据领先位置。有鉴于此,本轮“全体系改革”将奠定中国经济长周期反弹的坚实基础。

GDP:2018年预期较2017年下调

2017年度GDP同比增速为6.9%,经济学家们预计2018年中国经济发展将面临压力,全年GDP同比增速将由去年的6.9%降至6.68%,其中,除了工银国际程实和申万宏源李慧勇以外,其他经济学家都认为2018年GDP同比增速将较2017年度有所放缓,最低可能会降至6.4%。

经济学家对2018年第一季度GDP增速也进行了预测,给出预测值的23位经济学家中,有17位预计这一数据将较2017年第四季度的GDP增速保持稳定或略有上升,还有6位经济学家认为第一季度GDP增速将放缓至6.7%。

瑞穗证券沈建光认为,3月经济数据或延续1~2月动能,保持良好态势使得一季度保持6.7%左右的增长。但展望下半年,他维持经济下行压力加大的判断。首先,除了进出口上的高基数效应,贸易战阴影下不论是战是和都会导致净出口缩小,净出口对GDP的贡献将比去年降低。其次,在政策收紧的背景下,投资预计将进一步放缓。

物价:3月CPI涨幅下滑,PPI增幅继续收窄

3月CPI同比增速与PPI同比增速将于本周公布,调研结果显示,受季节因素影响,经济学家们对CPI同比增速的预测均值为2.55%,较统计局公布的2月值(2.9%)下降0.35个百分点。参与调研的23位经济学家中,朝阳财富刘海影给出了最大的预测值,为3%,而最小值2.4%来自民生银行黄剑辉、海通证券姜超、交通银行连平、新时代证券潘向东和瑞银集团汪涛。

3月PPI同比增速将连续五个月下降,经济学家们的预测均值为3.19%,涨幅较统计局公布的上月值(3.7%)下降了0.51个百分点。其中预测最高值3.6%来自摩根大通朱海斌,而最低值2.7%则来自海通证券姜超和德商银行周浩。

新时代证券潘向东表示,1~2月CPI累计同比上涨2.2%,属于温和上涨水平。进入3月,随着春节效应退去,需求回落,主要农产品价格持续下跌。

2月最佳预测经济学家3月预测(CPI):

王涵:2.6%

沈建光:2.5%

2月最佳预测经济学家3月预测(PPI):

丁安华:3.2%

丁爽:3.2%

李慧勇:3.4%

潘向东:3.4%

徐洪才:3.1%

社会消费品零售总额:3月消费稳中有升

调研结果显示,3月社会消费品零售总额同比增速预测均值为9.85%,高于上月公布的1~2月数据(9.7%)。其中,10.2%的最大值来自渣打银行丁爽和申万宏源李慧勇,海通证券姜超给出了最小值8.5%。

海通证券姜超表示,从3月前三周的销量来看,乘用车零售增速8.5%,较1~2月有所反弹,但是乘用车销量增速回升主因是去年同期基数偏低,实际需求复苏情况平平。受到限购和贷款利率上行的影响,房地产销售增速持续回落,带动地产相关消费下滑。由于前期居民加杠杆导致债务规模扩张,今年居民消费增速整体将上行乏力,预计3月份居民消费同比增速将回落至8.5%。

2月最佳预测经济学家3月预测(社会消费品零售总额):

程实:10%

王涵:10%

工业增加值:较1~2月有所下降

调研结果显示,3月工业增加值同比增速预测均值为6.3%,较统计局公布的1~2月值(7.2%)下降0.9个百分点。其中,摩根大通朱海斌给出了最小值5.6%,朝阳财富刘海影和瑞穗证券沈建光给出了最大值7.1%。

申万宏源李慧勇表示,从高频数据来看,截至3月28日,六大电厂耗煤同比下跌2.7%,弱于1~2月的12.2%。高炉开工率降至62.6%。从主要的工业生产指标来看,3月工业生产较1~2月有比较明显的降温,预计与两会期间限产以及元宵节落在3月、企业复工较慢等因素有关。

固定资产投资增速:较1~2月有所下降

经济学家们预计,3月固定资产投资增速均值为7.6%,较统计局公布的1~2月值(7.9%)下降0.3个百分点。其中,招商证券谢亚轩给出了最高值8.3%,海通证券姜超给出了最低值7%。

兴业银行鲁政委认为,2月土地购置费用增速的跳升推高了房地产投资增速,但房屋施工面积增速出现了回落。展望3月,土地购置费对投资增速的影响将有所减弱。同时,3月偏高的螺纹钢库存数据反映建筑开工不及预期,预计3月的固定资产投资增速可能下降至7.7%。

房地产开发投资:低于1~2月数据

调研结果显示,3月房地产开发投资累计增速的预测均值为8.88%,较统计局公布的1~2月值(9.9%)下降1.02个百分点。参与调研的经济学家中,招商证券谢亚轩给出了最高值10.2%,申万宏源李慧勇给出了最低值7.5%。

交通银行连平表示,前两个月房地产开发投资增速超预期反弹,但3月钢材和水泥指数不支撑房地产投资继续走高。随着年初土地购置款影响因素减弱,房地产开发投资增速预计可能放缓至8.5%左右。

外贸:3月贸易顺差较上月收窄

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