财富之道：2017以后的资产配置方式

小禾智库一直在探讨中产、富人的资产配置模式，什么样的资产配置最合适？但是发现：任何资产配置模式的前提必须是定位这个时代的财富模式，否则根本谈不上资产配置；而1998年-2017年这二十年的财富模式就是房地产。

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如果让我们这代人重新来过，从1998年重新开始。

估计，几乎所有人都会做的一个事情就是尽一切可能购买房地产，然后静等它升值。

那么，1998年到2017年，它大概涨了多少呢？

以北京为例，1998年北京的房子每平米基本在2000元以内，而北京现在的按照每平米6万元计算，则大约上涨了30倍。

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我们再看看M2的情况吧。

1998年我们的M2大约是10万亿，而2017年大约为155万亿，约增长了15倍，因此我们看到房地产上涨的价格比M2增加速度还快。

总体上，各地的房地产基本上在1998年-2017年间上涨了15倍以上，低于15倍的地区可能是永远的洼地，北京、上海、深圳等地区的房地产则超过15倍，很可能达到30倍以上。

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因此，我们看到这二十年的财富转移之路，实际上是以房地产、银行储蓄为中介的。

（1）同一地区的家庭，买房、没买的在进行财富转移；

（2）西部、东部的家庭进行财富转移；

（3）ZF、开发商和购买房地产的家庭在进行财富转移。

这是我们看到的这二十年的财富转移大模式。

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首先是东、西部的财富转移。西部地区的货币转移到东部地区，大大加大东部地区的购房者财富在升值，这实际上是通过银行的储蓄流动来实现的。

我们可以看到：因为西部房价几乎不涨，因此更多的家庭愿意进行储蓄。而东部房价涨的利害，更多的家庭愿意贷款。

其次，同一地区的家庭，购买者和没有购房者在进行财富转移，购买房屋者“用”没有购买房屋的家庭的存款进行自己的财富增值，媒介是房地产和银行。

最后，我们还应该看到：购买房屋的家庭和ZF之间存在着财富的转移，更多的财富最后通过土地升值被ZF给拿走，给开发商给拿走。

因此，我们可以看到东部和西部的财富越来越大，同一地区的家庭越来越以房屋的多少来衡量自己的财富，同时最后的财富最大赢家是ZF。

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前二十年的资产配置的唯一秘方就是房地产，2017年以后呢？小禾智库一直在研究2017年以后的后房地产时代的资产配置模式，实际上是在寻找新的财富模式。

小禾智库对于2017年以后的资产或财富配置建议如下：

（1）对冲，这是我们推荐的方式。

（2）如何对冲呢？例如：一、二线城市的房地产+美元资产组合模式形成对冲方式。

（3）核心思路：就是高风险资产、低风险资产的组合模式。

（4）因为，2017年以后全球经济可能会发生剧烈的变化，很可能中国会出现新的经济环境、资产方式。

（5）因此，外部资产+国内资产、高风险资产+低风险资产的对冲组合模式可能是较好的资产配置方式。